Morgan Stanley Prédit des Réductions de Taux d'Intérêt de la Réserve Fédérale au Milieu des Signaux Mitigés du Marché du Travail

Comprendre les potentielles baisses de taux de la Réserve fédérale en novembre 2023

À l'approche de novembre, les observateurs du marché surveillent de près les actions de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt. Selon Lisa Shalett, la Directrice des investissements chez Morgan Stanley, une baisse de taux potentielle se profile, mais la Fed navigue dans cette décision avec prudence en raison des préoccupations persistantes concernant l'inflation.

Changement de focus : Marché du travail vs Inflation

Shalett a souligné que la Réserve fédérale a modifié son attention, se détournant de la poursuite agressive de son objectif d'inflation de 2%. Bien que l'inflation reste une préoccupation majeure, les dynamiques du marché du travail prennent désormais le pas. Les données récentes indiquent que le marché du travail est mitigé, ce qui remet en question la capacité de la Fed à mettre en œuvre des baisses de taux substantielles.

Consensus parmi les décideurs

La plupart des décideurs de la Réserve fédérale semblent alignés sur l'idée de réductions de taux dans un avenir proche. Cependant, le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a suggéré une pause potentielle dans les baisses de taux lors de la réunion de novembre à venir, reflétant un sentiment plus prudent au sein de la Fed.

Données économiques et tendances inflationnistes

Les données économiques récentes révèlent des pressions inflationnistes persistantes :

• Inflation IPC : L'inflation de l'indice des prix à la consommation a augmenté plus que prévu en septembre.
• Croissance PPI : La croissance de l'indice des prix à la production est restée stable, indiquant un environnement de prix statique.

Ces indicateurs économiques ont modifié les attentes du marché, les analystes abaissant les réductions potentielles de taux d'une baisse de 50 points de base à une approche plus conservatrice de 25 points de base lors de la prochaine réunion de politique de la Fed les 6 et 7 novembre.

Réactions du marché et performances obligataires

Comme prévu, les traders ont réagi à cette nouvelle perspective ; actuellement, il y a une probabilité de 89% assignée à une baisse de 25 points de base en novembre. Les marchés obligataires ont commencé à se redresser alors que les attentes inflationnistes sont intégrées dans les prix du marché.

Volatilité du marché au milieu de l'incertitude politique

La préparation au 5 novembre, jour des élections, provoque une volatilité supplémentaire du marché. Les données des sondages indiquent que la Vice-présidente Kamala Harris et l'ancien Président Donald Trump sont au coude à coude dans des États clés. Le potentiel d'un résultat électoral incertain ajoute une couche d'incertitude supplémentaire au paysage financier.

Stratégies d'investissement pour des marchés instables

À la lumière des conditions actuelles du marché, Shalett conseille aux investisseurs de considérer des actifs relativement stables, souvent classés comme des actifs réels. Ceux-ci incluent :

• Or
• Commodités
• Immobilier
• Infrastructure énergétique

Ces classes d'actifs peuvent fournir un amortisseur contre la volatilité croissante et les perspectives économiques incertaines.

Conclusion

Alors que la Réserve fédérale envisage ses prochaines étapes concernant les taux d'intérêt, les indicateurs économiques et les contextes politiques joueront des rôles significatifs dans la formation des résultats du marché. Les investisseurs sont encouragés à rester informés et à évaluer leurs stratégies en réponse à ces conditions en évolution.