Michael Saylor Critique la Stratégie de Gestion de Trésorerie de Berkshire Hathaway

Michael Saylor critique la stratégie de gestion de trésorerie de Berkshire Hathaway

Michael Saylor, co-fondateur et président exécutif de MicroStrategy, a récemment partagé ses vues critiques sur les stratégies financières utilisées par Berkshire Hathaway, en se concentrant particulièrement sur les réserves de trésorerie substantielles de l'entreprise. Cette discussion a eu lieu lors d'une interview perspicace sur le podcast PBD, où Saylor a examiné les implications et les inefficacités de l’approche de Warren Buffett en matière de gestion de trésorerie.

Le dilemme des réserves de trésorerie de 325 milliards de dollars

Saylor a spécifiquement souligné que les impressionnantes réserves de trésorerie de 325 milliards de dollars de Berkshire Hathaway sous-performent en termes de rendement. Il a soutenu que l'entreprise n'atteint qu'un retour maximum post-impôt de seulement 3 %, ce qui est alarmant, en particulier lorsqu'on le compare à un coût du capital de 15 %. Ce contraste flagrant conduit à un rendement réel négatif de 12 %. En conséquence, Saylor a indiqué que Berkshire Hathaway érode effectivement la valeur pour les actionnaires avec une perte annuelle d'environ 32 milliards de dollars.

Plaidant pour Bitcoin en tant qu'actif financier

Sous la direction de Michael Saylor, MicroStrategy est devenue une fervente partisane de Bitcoin en tant qu'actif financier viable. Il souligne que Bitcoin peut servir de protection contre l'inflation et la dévaluation monétaire, ce qui en fait un ajout convaincant à la stratégie financière de toute entreprise, en particulier pour celles disposant de réserves de trésorerie excédentaires.

Cependant, Saylor est également conscient des complexités impliquées dans la mise en œuvre de telles tactiques financières. Il reconnaît que chaque organisation possède des objectifs financiers distincts, des niveaux de tolérance au risque et des cadres réglementaires, rendant une approche unique impraticable.

Warren Buffett pourrait-il être convaincu ?

Au cours du podcast, Saylor a même spéculé sur la possibilité de convaincre des traditionalistes comme Warren Buffett d'adopter Bitcoin. Citant une déclaration du défunt partenaire de Buffett, Charlie Munger, Saylor a plaisanté : "Je parie que si je passais une heure seul avec Buffett dans un environnement calme, au moment où je sortirais, il dirait que Bitcoin est une bonne idée. Charlie (Munger) adorerait ça. Nous devrions en acheter." Cette déclaration fait écho à la conviction parmi les partisans de Bitcoin que même les investisseurs traditionnels peuvent voir la valeur dans la cryptomonnaie dans les bonnes circonstances.

Conclusion

Alors que les discussions autour des cryptomonnaies et des stratégies d'investissement traditionnelles évoluent, les idées de Michael Saylor mettent en lumière un contraste significatif entre les pratiques conventionnelles de gestion de trésorerie et l'utilisation novatrice d'actifs numériques comme Bitcoin. Avec des entreprises qui explorent continuellement des moyens efficaces de gérer leurs réserves, les arguments de Saylor pourraient encourager une réévaluation des stratégies d'allocation de trésorerie en faveur de solutions financières plus dynamiques.