Les baisses de taux de la Fed pourraient coûter 1,56 milliard de dollars en revenus d'intérêts aux stablecoins

L'impact des réductions de taux d'intérêt de la Réserve fédérale sur les stablecoins centralisés

Dans un rapport récent de CCData, il est devenu de plus en plus clair que les décisions de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt auront des conséquences profondes pour les stablecoins centralisés. La première réduction de taux d'intérêt depuis mars 2020 est prévue pour redéfinir les flux de revenus des principaux stablecoins soutenus par une réserve substantielle de bons du Trésor américains.

Perte de revenus projetée

Selon les résultats, les stablecoins centralisés maintiennent actuellement près de 125 milliards de dollars en bons du Trésor américains dans le cadre de leurs réserves. Ce niveau élevé d'investissement signifie que la performance financière de ces stablecoins est étroitement liée aux changements des taux d'intérêt. Plus précisément, chaque réduction de 50 points de base pourrait entraîner une perte stupéfiante de 625 millions de dollars de revenus d'intérêts.

Composition des réserves des principaux stablecoins

Le rapport note que les bons du Trésor américains constituent une part significative de 80,2 % des réserves détenues par les cinq principaux stablecoins centralisés, qui incluent :

• Tether (USDT) : 93,2 milliards de dollars en bons du Trésor
• Circle (USDC) : 28,7 milliards de dollars en bons du Trésor
• FDUSD : réserves soutenues par des bons du Trésor plus petites
• PYUSD : réserves soutenues par des bons du Trésor plus petites
• TUSD : réserves soutenues par des bons du Trésor plus petites

Tendances à long terme et prévisions

Le marché anticipe une réduction cumulative des taux de 75 points de base d'ici la fin de 2024. Si cette prévision s'avère juste, le marché des stablecoins centralisés pourrait faire face à une perte alarmante de 1,56 milliard de dollars de revenus sur cette période. Ces chiffres soulignent les implications financières sérieuses des ajustements de taux d'intérêt sur les stablecoins que de nombreux investisseurs et utilisateurs peuvent ne pas pleinement apprécier.

Résilience du marché face aux défis

Malgré ces pertes projetées, le marché des stablecoins a fait preuve d'une endurance remarquable au milieu de conditions économiques fluctuantes. Notamment, en septembre, la capitalisation boursière totale des stablecoins a augmenté de 1,50 %, atteignant 172 milliards de dollars. Cette croissance marque 12 mois consécutifs d'expansion, indiquant que le marché s'adapte et évolue en réponse aux pressions économiques externes.

Conclusion

En résumé, bien que les implications des réductions de taux d'intérêt de la Réserve fédérale soient significatives pour les revenus des stablecoins centralisés, la performance récente du secteur suggère une capacité de résilience. Un suivi continu des changements de taux d'intérêt et de leurs effets sur les réserves des stablecoins sera crucial pour les parties prenantes naviguant dans ce paysage financier en évolution.