La réduction du taux de la Fed affectera les revenus des stablecoins : analyse d'impact

Impact de la réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale sur les stablecoins centralisés

Dans un mouvement économique significatif, la Réserve fédérale a récemment décidé de réduire les taux d'intérêt pour la première fois depuis mars 2020. Cette décision a suscité des inquiétudes quant à son impact potentiel sur les flux de revenus de cinq grands stablecoins centralisés, qui ont investi collectivement près de 125 milliards de dollars dans des obligations du Trésor américain.

Implications financières des réductions de taux pour les stablecoins

Selon un rapport de CCData, chaque réduction de 50 points de base (pb) du taux d'intérêt pourrait entraîner une perte de revenus estimée à 625 millions de dollars pour ces stablecoins. L'analyse révèle qu'un impressionnant 80,2 % des réserves détenues par ces stablecoins principaux sont immobilisées dans des obligations du Trésor américain, les rendant sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt.

Réductions de taux projetées et leurs conséquences

l'outil FedWatch de la Chicago Mercantile Exchange indique que le marché anticipe une réduction cumulative de 75 pb d'ici la fin de 2024. Cela comprend une réduction de 50 pb prévue pour novembre et une réduction supplémentaire de 25 pb en décembre. Si ces attentes s'avèrent exactes, les stablecoins centralisés pourraient connaître une perte supplémentaire d'environ 937,5 millions de dollars de revenus, entraînant une perte totale potentielle d'environ 1,5625 milliard de dollars en raison de la politique d'assouplissement de la Réserve fédérale.

Détails des stablecoins affectés

Le plus grand stablecoin centralisé, USDT de Tether, détient les réserves soutenues par le Trésor les plus significatives, avec environ 93,2 milliards de dollars. Ce chiffre comprend une combinaison d'obligations du Trésor et d'accords de rachat. Après USDT, le USD Coin (USDC) de Circle maintient 28,7 milliards de dollars de titres du Trésor américain par l'intermédiaire du Circle Reserve Fund. D'autres stablecoins notables dans cette analyse incluent :

• First Digital USD (FDUSD) : 1,83 milliard de dollars
• PayPal USD (PYUSD) : 634 millions de dollars
• TrueUSD (TUSD) : 502 millions de dollars

Résilience du marché des stablecoins

Bien que confronté à de potentielles difficultés financières en raison des réductions de taux d'intérêt de la Réserve fédérale, le marché des stablecoins continue de faire preuve de résilience. CCData a rapporté qu'en septembre, la capitalisation totale du marché des stablecoins a augmenté de 1,50 %, atteignant un impressionnant 172 milliards de dollars. Cette augmentation marque douze mois consécutifs de croissance pour le secteur des stablecoins, montrant sa capacité d'adaptation et sa force dans un environnement économique fluctuant.