Rapport EBA : Évaluation des dépôts tokenisés et implications réglementaires

Les perspectives de l'Autorité Bancaire Européenne sur les dépôts tokenisés

Dans un rapport révolutionnaire de l'Autorité Bancaire Européenne (ABE), l'organisation a exposé sa position sur les dépôts tokenisés, affirmant que ces instruments financiers modernes sont fondamentalement similaires aux dépôts traditionnels d'un point de vue réglementaire. Cette révélation intervient dans un contexte d'intérêt croissant pour les monnaies numériques et les innovations financières dans le secteur bancaire.

Avenir réglementaire des dépôts tokenisés

L'ABE a annoncé des plans pour réviser les réglementations existantes afin de s'assurer qu'elles couvrent adéquatement les dépôts tokenisés. Actuellement, l'activité entourant les dépôts tokenisés est limitée, ce qui indique qu'il n'y a pas de besoin immédiat de changements réglementaires. Une enquête réalisée en mars a révélé que seuls deux projets majeurs ont émergé dans cet espace, bien que les noms spécifiques n'aient pas été divulgués.

Identification des projets clés

• Commerzbank Currency Token (CBMT) : Ce projet implique apparemment cinq banques et cinq entreprises, illustrant un effort collaboratif pour explorer le potentiel des dépôts tokenisés.
• D-FMI d'Euroclear : Cette initiative est entièrement axée sur le règlement des titres, tirant parti de la blockchain d'entreprise Corda de R3 pour faciliter les transactions.

Tendances d'adoption dans l'industrie

Les conclusions de l'ABE indiquent que 17 % des banques de l'UE envisagent d'explorer les dépôts tokenisés dans les deux prochaines années. Le rapport souligne les avantages des dépôts tokenisés, incluant :

• Programmabilité : Cette fonctionnalité améliore la fonctionnalité des dépôts, permettant des applications financières avancées.
• Efficacité : La tokenisation peut rationaliser les processus, réduisant les coûts et les délais de transaction.
• Règlement atomique : Ce mécanisme garantit que les transactions sont effectuées simultanément, minimisant le risque de contrepartie.

Défis et risques

Bien que les avantages soient évidents, l'ABE met également en garde contre les risques potentiels. Le rapport note que la plupart des banques adopteront probablement des blockchains autorisées, principalement en raison du besoin d'identification des clients et de conformité aux réglementations sur les cryptomonnaies du Comité de Bâle. Ce choix complique l'utilisation de blockchains sans autorisation.

Notamment, le rapport aborde les risques associés à la technologie blockchain, notamment :

• Risque d'attaque à 51 % : Cette vulnérabilité peut compromettre l'intégrité d'une blockchain.
• Dépendances vis-à-vis de tiers : S'appuyer sur des entités externes peut introduire des risques supplémentaires, en particulier en termes de liquidité.

Comprendre les instruments financiers numériques

Le rapport de l'ABE souligne la nécessité de différencier deux types d'instruments financiers numériques :

• Jetons de monnaie électronique (EMT) ou stablecoins : Ce sont des émissions par les banques et peuvent servir d'instruments au porteur, permettant une transférabilité facile.
• Dépôts tokenisés : Ces dépôts sont liés à l'identité du titulaire du compte, les distinguant des stablecoins qui ne nécessitent pas une telle identification.

Les dépôts tokenisés facilitent un processus de paiement unique, éliminant effectivement une obligation dans une banque et créant une obligation correspondante dans une autre, nécessitant des règlements interbancaires.

Paysage mondial de la tokenisation

Le rapport de l'ABE mentionne également une multitude d'initiatives mondiales axées sur les dépôts tokenisés :

• Au moins 25 projets se spécialisent dans les dépôts tokenisés purs.
• Plus de 20 projets de stablecoins bancaires sont actuellement en développement.
• 30 initiatives ciblent les paiements transfrontaliers et d'autres applications.

Avec la tokenisation en hausse, le rapport de l'ABE fournit une vue d'ensemble complète des défis, des opportunités et des orientations futures pour ce mécanisme financier innovant. À mesure que l'industrie bancaire continue d'évoluer, comprendre les dépôts tokenisés sera essentiel pour les institutions cherchant à rester en tête dans le paysage financier numérique.