Declive de la Suministro del Stablecoin PYUSD de PayPal en Solana
Según un informe reciente de Blockworks, ha habido una disminución notable en el suministro del stablecoin de PayPal, PYUSD, en la blockchain de Solana. El suministro, que anteriormente superaba al de Ethereum, ha experimentado una reducción dramática de más de 660 millones de dólares a aproximadamente 320 millones de dólares, marcando un declive de alrededor del 50% en el transcurso de un mes. En comparación, Ethereum actualmente tiene un suministro de 377 millones de dólares en PYUSD.
Factores que Contribuyen a la Disminución en el Suministro de PYUSD
Este considerable descenso en el suministro de PYUSD se alinea con la gradual desactivación de los programas de incentivos de liquidez ofrecidos por protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) como Kamino. Estos programas, que inicialmente aumentaron los rendimientos para los poseedores de PYUSD, ahora son menos atractivos, lo que lleva a los agricultores de rendimiento a explorar otras oportunidades. Este cambio plantea preguntas críticas sobre el valor a largo plazo asociado con estas inversiones incentivadas.
El Rol de Paxos y Trident Digital
El PYUSD de PayPal es emitido por Paxos, que busca romper el duopolio existente de stablecoins dominado por USDT y USDC. En asociación con Trident Digital, Paxos inició programas de liquidez para mejorar la liquidez. Tras el lanzamiento de PYUSD en la plataforma Solana a principios de este año, Trident Digital implementó varios incentivos de liquidez en varias plataformas DeFi de Solana. Estos incentivos tenían como objetivo aumentar temporalmente los rendimientos y capturar liquidez al distribuir fondos a los protocolos DeFi, que luego fueron trasladados a los usuarios como parte del suministro de PYUSD de las plataformas.
El Panorama de Rendimiento: Cambios a lo Largo del Tiempo
Durante su punto máximo, 350 millones de dólares en PYUSD en Solana estaban generando un atractivo rendimiento del 18% a través de Kamino. Sin embargo, este rendimiento ha disminuido desde entonces a un 9.24% anual. Si bien este porcentaje aún tiene un valor sustancial, puede no ser lo suficientemente atractivo como para mantener el interés de algunos inversores. Los orígenes precisos de estos incentivos aún son inciertos, con consultas dirigidas tanto a PayPal como a la Fundación Solana sin respuesta en este momento.
Evaluando la Efectividad de los Incentivos de Liquidez
La cuestión de la efectividad de estos incentivos de liquidez es un tema de debate entre los expertos de la industria. Kilian Boshoff, director comercial de Swell, proporcionó información sobre este asunto, aunque los comentarios detallados no fueron completamente divulgados en el informe.
Conclusión: Perspectivas Futuras para PYUSD y Solana
A medida que el panorama de las stablecoins continúa evolucionando, los cambios observados en el suministro de PYUSD de PayPal en Solana reflejan tendencias más amplias dentro del sector DeFi, particularmente en relación con la sostenibilidad de los programas de liquidez impulsados por incentivos. Monitorear estos desarrollos será crucial para que los inversores y partes interesadas comprendan la estabilidad y el futuro potencial de PYUSD.
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