Morgan Stanley Predice Recortes de Tasas de Interés de la Reserva Federal Ante Señales Mixtas del Mercado Laboral

Comprendiendo los posibles recortes de tasas de la Reserva Federal en noviembre de 2023

A medida que nos acercamos a noviembre, los observadores del mercado están observando de cerca las acciones de la Reserva Federal en relación con las tasas de interés. Según Lisa Shalett, la Directora de Inversiones de Morgan Stanley, podría acercarse un recorte de tasas, pero la Fed está navegando esta decisión con cautela debido a las preocupaciones sobre la inflación en curso.

Cambio de enfoque: mercado laboral vs. inflación

Shalett enfatizó que la Reserva Federal ha alterado su enfoque de perseguir agresivamente su objetivo de inflación del 2%. Aunque la inflación sigue siendo una preocupación principal, la dinámica del mercado laboral está tomando ahora precedencia. Los datos recientes indicaron que el mercado laboral está mezclado, desafiando la capacidad de la Fed para implementar recortes sustanciales en las tasas.

Consenso entre los formuladores de políticas

La mayoría de los formuladores de políticas de la Reserva Federal parecen alineados con la idea de reducciones de tasas en un futuro cercano. Sin embargo, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, sugirió una posible pausa en los recortes de tasas durante la próxima reunión de noviembre, reflejando un sentimiento más cauteloso dentro de la Fed.

Datos económicos y tendencias de inflación

Los datos económicos recientes revelan presiones inflacionarias persistentes:

• Inflación IPC: La inflación del Índice de Precios al Consumidor aumentó más de lo esperado en septiembre.
• Crecimiento PPI: El crecimiento del Índice de Precios al Productor se mantuvo plano, indicando un entorno de precios estático.

Estos indicadores económicos han cambiado las expectativas del mercado, con analistas degradando los recortes de tasas potenciales de una caída de 50 puntos básicos a un más conservador de 25 puntos básicos durante la próxima reunión de política de la Fed del 6 al 7 de noviembre.

Reacciones del mercado y rendimiento de bonos

Como se esperaba, los operadores han respondido a esta nueva perspectiva; actualmente, hay una probabilidad del 89% asignada a un recorte de tasas de 25 puntos básicos en noviembre. Los mercados de bonos han comenzado a repuntar a medida que las expectativas de inflación se integran en la fijación de precios del mercado.

Volatilidad del mercado en medio de incertidumbre política

La anticipación del 5 de noviembre, Día de las Elecciones, está causando una volatilidad adicional en el mercado. Los datos de encuestas indican que la Vicepresidenta Kamala Harris y el ex Presidente Donald Trump están muy parejos en estados clave. La posibilidad de un resultado electoral incierto añade otra capa de incertidumbre al panorama financiero.

Estrategias de inversión para mercados inestables

En vista de las actuales condiciones del mercado, Shalett aconseja a los inversionistas considerar activos relativamente estables, a menudo categorizados como activos reales. Estos incluyen:

• Oro
• Commodities
• Bienes Raíces
• Infraestructura Energética

Estas clases de activos pueden proporcionar un colchón contra la creciente volatilidad y el panorama económico incierto.

Conclusión

A medida que la Reserva Federal contempla sus próximos pasos con respecto a las tasas de interés, los indicadores económicos y los contextos políticos desempeñarán papeles significativos en la configuración de los resultados del mercado. Se exhorta a los inversionistas a mantenerse informados y evaluar sus estrategias en respuesta a estas condiciones en evolución.