Impacto de la reducción de tasas de interés de la Reserva Federal en las stablecoins centralizadas
En un movimiento económico significativo, la Reserva Federal ha decidido recientemente reducir las tasas de interés por primera vez desde marzo de 2020. Esta decisión ha generado preocupaciones sobre su impacto potencial en los flujos de ingresos de cinco importantes stablecoins centralizadas, que han invertido colectivamente casi $125 mil millones en bonos del Tesoro de EE. UU.
Implicaciones financieras de las reducciones de tasas para las stablecoins
Según un informe de CCData, cada reducción de 50 puntos base (bps) en la tasa de interés podría llevar a una pérdida estimada de ingresos de $625 millones para estas stablecoins. El análisis revela que un sorprendente 80.2% de las reservas mantenidas por estas stablecoins principales están vinculadas a bonos del Tesoro de EE. UU., lo que las hace susceptibles a las fluctuaciones en las tasas de interés.
Reducciones de tasas proyectadas y sus consecuencias
La herramienta FedWatch de la Junta Mercantil de Chicago indica que el mercado anticipa una reducción acumulativa de tasas de 75 bps para finales de 2024. Esto incluye una reducción de 50 bps planificada para noviembre y una reducción adicional de 25 bps en diciembre. Si estas expectativas se cumplen, las stablecoins centralizadas podrían experimentar una pérdida adicional de aproximadamente $937.5 millones en ingresos, culminando en una pérdida total potencial de alrededor de $1.5625 mil millones debido a la política de relajación de la Reserva Federal.
Desglose de las stablecoins afectadas
La stablecoin centralizada más grande, el USDT de Tether, posee las reservas respaldadas por el tesoro más significativas, con aproximadamente $93.2 mil millones. Esta cifra incluye una combinación de bonos del Tesoro y contratos de recompra. Siguiendo al USDT, el USD Coin (USDC) de Circle mantiene $28.7 mil millones en tenencias del Tesoro de EE. UU. a través del Fondo de Reserva de Circle. Otras stablecoins notables en este análisis incluyen:
- First Digital USD (FDUSD): $1.83 mil millones
- PayPal USD (PYUSD): $634 millones
- TrueUSD (TUSD): $502 millones
Resiliencia del mercado de stablecoins
A pesar de enfrentar posibles contratiempos financieros debido a las reducciones de tasas de interés de la Reserva Federal, el mercado de stablecoins continúa mostrando resiliencia. CCData ha informado que durante septiembre, la capitalización total del mercado de stablecoins creció un 1.50%, alcanzando un impresionante $172 mil millones. Este aumento marca doce meses consecutivos de crecimiento para el sector de stablecoins, mostrando su adaptabilidad y fortaleza en un entorno económico cambiante.
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