BIS y Bancos Centrales Examina el Diseño del Sistema de CBDC y Desafíos Legales

Entendiendo la Moneda Digital de Banco Central (CBDC): Perspectivas Recientes

En una colaboración innovadora, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) y varios bancos centrales líderes han publicado un documento integral que profundiza en los intrincados marcos legales y consideraciones de diseño para los sistemas de Moneda Digital de Banco Central (CBDC). Esta iniciativa incluye la participación de instituciones destacadas como el Banco de Canadá, Banco de Inglaterra, Banco de Japón, Banco Central Europeo, Junta de la Reserva Federal, Riksbank de Suecia y Banco Nacional Suizo.

Debate sobre Centralización vs. Descentralización

Una de las cuestiones centrales discutidas en el documento gira en torno al diseño estructural de los sistemas de CBDC, particularmente el debate entre modelos centralizados y descentralizados. Los autores presentan un sistema de dos niveles, centrando principalmente la atención en dos modelos:

• Modelo de Hub y Radio: En esta configuración, las actualizaciones y el control permanecen en el banco central mientras que la propiedad de los datos se comparte entre múltiples entidades.
• Diseño de Par a Par: Este enfoque permite permisos de actualización compartidos, fomentando una estructura más descentralizada.

Sin embargo, el documento expresa una postura de precaución hacia la descentralización total, enfatizando que los sistemas centralizados pueden exhibir vulnerabilidades debido a posibles puntos únicos de falla, que pueden surgir como cuellos de botella. Los autores afirman que, si bien la autoridad central de liquidación debe ser centralizada, otros componentes del sistema, como la gestión de identidad, podrían organizarse de manera descentralizada.

Desafíos de Privacidad en los Sistemas de CBDC

A medida que las CBDCs evolucionan, la privacidad sigue siendo una preocupación significativa. Si bien las tecnologías existentes han hecho progresos hacia la implementación de características de privacidad, las Tecnologías de Mejora de Privacidad (PETs) emergentes, incluyendo Cálculo Seguro Multi-Partes (SMPC) y Pruebas de Conocimiento Cero (ZKP), prometen capacidades de privacidad mejoradas. A pesar de este optimismo, el documento destaca un grado de escepticismo respecto a la practicidad de las PETs para la ejecución en tiempo real. Las experiencias con dos bancos centrales y el Centro de Innovación del BIS plantearon preguntas sobre la complejidad y fiabilidad de estas tecnologías.

Ciberseguridad y Compatibilidad Operacional

El documento amplía su análisis a otras preocupaciones vitales, incluyendo la ciberseguridad, la funcionalidad offline para las CBDCs, y su compatibilidad con los actuales sistemas de punto de venta. Estas discusiones son críticas mientras los bancos centrales de todo el mundo evalúan la viabilidad de las CBDCs, buscando un delicado equilibrio entre la innovación y las medidas esenciales de seguridad y privacidad.

Conclusión: El Futuro del Diseño de CBDC

La colaboración entre los bancos centrales y el BIS destaca un esfuerzo centrado en establecer una base robusta para los futuros sistemas de CBDC. A medida que la exploración continúa, las partes interesadas deben participar en diálogos significativos que reflejen el paisaje en evolución de las monedas digitales mientras abordan las consideraciones urgentes de seguridad, privacidad y eficacia operativa.