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BIS y FSB destacan los riesgos de la tokenización antes de la reunión del G20

BIS and FSB Discuss Tokenization Risks and Opportunities Ahead of G20

En desarrollos recientes, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) y el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) han preparado colaborativamente una serie de documentos antes de la próxima reunión de Ministros de Finanzas y Gobernadores de Bancos Centrales del Grupo de 20 (G20), programada para los días 23 y 24 de octubre. Bajo la presidencia de Brasil para el año 2024, se han priorizado las discusiones sobre moneda digital, continuando el impulso iniciado por India en el año anterior.

Entendiendo la Tokenización

El 22 de octubre, tanto el BIS como el FSB desvelaron sus estudios independientes centrados en la tokenización, revelando temas comunes que resuenan en sus hallazgos. A pesar de las metodologías variables, los estudios concluyen que la tokenización sigue siendo un concepto relativamente nuevo, a menudo mal comprendido y repleto de riesgos similares a los de las finanzas tradicionales, junto con obstáculos distintivos.

Riesgos y Desafíos de la Tokenización

El informe del FSB destacó que la tokenización se caracteriza por la falta de definiciones y estándares universalmente aceptados entre diversas iniciativas en curso y emergentes. Se citaron los siguientes desafíos:

  • Desajuste de Liquidez y Vencimiento
  • Riesgos de Apalancamiento
  • Volatilidad de Precios de Activos y Preocupaciones de Calidad
  • Problemas de Interconexión
  • Fragilidades Operativas

Hasta ahora, el FSB sostiene que la escala limitada de la tokenización no plantea riesgos sustanciales para la estabilidad financiera.

Riesgos Tradicionales Asociados con la Tokenización

Al abordar los riesgos inherentes, el BIS reafirmó que los riesgos financieros tradicionales, como los riesgos de crédito y liquidez, así como los riesgos operativos y cibernéticos, siguen siendo relevantes en el ámbito de la tokenización. Estos riesgos pueden surgir en formas novedosas, influenciados por cómo los arreglos de tokens afectan las estructuras de mercado. Un punto destacado de preocupación es el cambio de roles de los intermediarios, específicamente cuando funciones antes separadas convergen en una sola plataforma.

Beneficios Potenciales y Recomendaciones Regulatorias

A pesar de los desafíos, tanto el BIS como el FSB reconocen los beneficios potenciales de la tokenización para mejorar la seguridad y eficiencia financiera. Abogan por:

  1. Un aumento en la supervisión y el intercambio de información entre las autoridades financieras.
  2. Los Bancos Centrales deben comenzar a contemplar la formulación de medidas regulatorias relacionadas con la tokenización.

Marco Global y Colaboración Internacional

Durante la presidencia de India en el G20, el FSB presentó recomendaciones similares para establecer un marco regulatorio integral para las criptomonedas, enfatizando la necesidad de una mayor colaboración internacional en las regulaciones. Notablemente, el FSB ha marcado la tokenización como una de sus prioridades regulatorias para 2024. Al mismo tiempo, el BIS está implicado activamente en varios proyectos de tokenización a través de su Centro de Innovación, colaborando con numerosos bancos centrales en todo el mundo.

A medida que se desarrollan las discusiones durante la reunión del G20, el énfasis en la tokenización probablemente allanará el camino para un enfoque más estructurado hacia los activos digitales y podría influir significativamente en las futuras regulaciones en el panorama de las finanzas innovadoras.

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