UK FCA startet digitales Wertpapier-Sandbox für DLT

Der digitale Wertpapier-Sandbox des Vereinigten Königreichs: Eine neue Ära für DLT

In einem bedeutenden Schritt zur Innovation im Finanzsektor hat die britische Finanzaufsichtsbehörde FCA Ende September 2023 die Anträge für ihre Digital Securities Sandbox (DSS) gestartet. Diese Initiative zielt darauf ab, die Vorschriften für die Infrastruktur des Marktes für Distributed-Ledger-Technologie (DLT) zu straffen und eine unterstützende Umgebung für Unternehmen zu bieten, um Möglichkeiten im Bereich der digitalen Wertpapiere zu erkunden.

Verstehen der Digital Securities Sandbox

Die Digital Securities Sandbox ermöglicht es Unternehmen, innovative Lösungen innerhalb eines regulierten Rahmens zu testen. Dieses Programm konzentriert sich insbesondere darauf, bestimmte regulatorische Beschränkungen für DLT zu lockern, die eine entscheidende Rolle im sich entwickelnden Markt für Krypto- und tokenisierte Vermögenswerte spielt.

Vorläufige Genehmigung erteilt

Kürzlich haben zwei Einrichtungen eine vorläufige Genehmigung für die Teilnahme an der DSS erhalten:

• Montis: Dieser potenzielle zentrale Wertpapierverwahrer (CSD) gehört zu Archax, einem wichtigen Akteur im Bereich digitaler Vermögenswerte.
• ClearToken: Plant, als zentrale Clearingstelle für Krypto- und tokenisierte Vermögenswerte zu fungieren. Bemerkenswert ist, dass ClearToken Unterstützung von großen Finanzinstituten wie Nomura’s Laser Digital und Standard Chartered’s Zodia Custody erhält.

Regulatorische Flexibilität ähnlich dem DLT-Pilotprogramm der EU

Die DSS bietet eine bahnbrechende regulatorische Flexibilität, die dem Ansatz der Europäischen Union mit ihrem DLT-Pilotprogramm ähnlich ist. Eine der entscheidenden Veränderungen erlaubt es Börsen und zentralen Wertpapierverwahrern, ohne die strengen Anforderungen der Trennung zu agieren, und erkennt die potenziellen Komplexitäten und Ineffizienzen an, die eine solche Trennung im DLT-Kontext mit sich bringen kann.

Wesentliche Erkenntnisse

• Die DSS der FCA ist darauf ausgelegt, Innovationen im DLT-Markt zu fördern.
• Montis und ClearToken sind die ersten Einrichtungen, die eine vorläufige Genehmigung erhalten haben.
• Das Programm spiegelt ein wachsendes Verständnis für die einzigartigen Bedürfnisse von DLT und sein Potenzial wider.

Was kommt als Nächstes?

Während die DSS voranschreitet, wird es für die Teilnehmer entscheidend sein, die regulatorische Landschaft effektiv zu navigieren, um Compliance sicherzustellen und gleichzeitig die Grenzen des Möglichen im Bereich digitaler Wertpapiere zu erweitern. Die Stakeholder im gesamten DLT-Ökosystem müssen wachsam hinsichtlich Entwicklungen sowohl in den regulatorischen Rahmen als auch in technologischen Fortschritten bleiben, um sich bietende Chancen zu nutzen.

Fazit

Die Einführung der Digital Securities Sandbox markiert einen entscheidenden Moment für den Finanzsektor des Vereinigten Königreichs und stärkt dessen Ruf als globaler Vorreiter bei der Einführung digitaler Technologien. Indem die FCA Innovationen durch solche Regulierungsrahmen weiterhin unterstützt, positioniert sie sich, um einen robusteren und anpassungsfähigeren Finanzmarkt zu fördern.