SEC's Moves to Redefine Exchange and Trading Systems Impact Digital Assets

Kommentare von SEC-Vorsitzendem Gary Gensler zu den Definitionen von Börsen

Am 26. September 2023, während der US Treasury Market Conference, wiederholte der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission (SEC) Gary Gensler das Engagement der Organisation, die Definitionen von 'Börse' und alternativen Handelssystemen zu ändern. Diese Änderungen sind Teil eines umfassenderen Bestrebens, die Effizienz und Widerstandsfähigkeit des US-Treasury-Anleihenmarktes zu verbessern.

Auswirkungen auf den Treasury-Anleihenmarkt

Genslers Ansprache hob die anhaltenden Herausforderungen hervor, mit denen der Treasury-Markt konfrontiert ist, und unterstrich die Notwendigkeit von regulatorischen Reformen. Die von der SEC vorgeschlagenen Neudefinitionen schließen die Erweiterung der Klassifikation von 'Händlern' ein, um eine breitere Palette von Marktteilnehmern zu berücksichtigen. Dazu gehören Unternehmen, die auf algorithmischen und Hochfrequenzhandel-Strategien angewiesen sind. Trotz der regulatorischen Absicht, den Treasury-Markt zu stärken, haben solche Maßnahmen erhebliche Gegenreaktionen aus der Gemeinschaft der digitalen Vermögenswerte ausgelöst.

Kritik von der Gemeinschaft der digitalen Vermögenswerte

Seit die SEC im Februar 2022 neue Regeln zur Definition von 'Händler' angenommen hat, äußerten pro-Krypto-Politiker Bedenken hinsichtlich der unbeabsichtigten Konsequenzen, die diese Vorschriften für den Handel mit digitalen Vermögenswerten haben könnten. Die neuen Definitionen, die hauptsächlich darauf abzielen, den Treasury-Markt zu stärken, haben Auswirkungen, die bis in den Kryptowährungssektor reichen und zu einer angespannten regulatorischen Landschaft führen.

Die Neudefinition von 'Börse'

Die laufende Debatte umfasst auch die Definition von 'Börse' und alternativen Handelssystemen, mit erheblichen Konsequenzen für digitale Vermögenswerte. Ein umstrittener Vorschlag aus dem Jahr 2022 strebte an, Registrierungspflichten auf Plattformen auszuweiten, die als Market Maker für Staatsanleihen fungieren. Die Formulierung des Vorschlags wirft erhebliche verfassungsrechtliche Fragen auf und deutet darauf hin, dass verschiedene Handelsplattformen unter die neuen Vorschriften fallen könnten. Als Reaktion auf diese Bedenken hat die SEC Bestimmungen eingefügt, die die Notwendigkeit von Klarheit im Bereich dezentraler Finanzen (DeFi) in einer nachfolgenden Überprüfung verstärken. Diese Einbeziehung soll regulatorische Lücken schließen, obwohl die vorgeschlagenen Änderungen noch nicht die endgültige Genehmigung erhalten haben.

Erwähnenswerte Beispiele: Prometheum und tZero

Unter den wenigen Unternehmen, die sich durch diese regulatorischen Herausforderungen navigieren, sind Prometheum und tZero, die ersten und einzigen registrierten alternativen Handelssysteme. Diese Unternehmen haben einen einzigartigen Status als 'spezialisiertem Broker-Dealer' für digitale Wertpapiere erlangt, der es ihnen ermöglicht, die Verwahrung digitaler Wertpapiere sowohl für Privat- als auch für institutionelle Kunden zu verwalten.

Genslers Haltung zur Regulierung von Kryptowährungen

Während Gensler in seiner Präsentation auf der Konferenz nicht auf Kryptowährungen oder DeFi fokussierte, äußerte er später seine Gedanken zur Krypto-Regulierung in einem CNBC-Interview. Er betonte, dass die bestehenden Gesetze die Krypto-Industrie ausreichend regulieren und wies auf einen bereits bestehenden robusten regulatorischen Rahmen hin.

Fazit

Die fortlaufenden Bemühungen der SEC, entscheidende Begriffe wie 'Börse' und 'Händler' neu zu definieren, signalisieren einen erheblichen Wandel im regulatorischen Ansatz gegenüber der sich entwickelnden Landschaft der Finanzmärkte, insbesondere im Hinblick auf digitale Vermögenswerte und alternative Handelssysteme. Akteure sowohl im traditionellen Finanzbereich als auch im Bereich der Kryptowährungen müssen diese Entwicklungen aufmerksam verfolgen, während sie sich entfalten.

Erfahren Sie mehr

• Cointelegraph - Für Updates zu den Vorschriften über Kryptowährungen
• Offizielle SEC-Website - Für umfassende Informationen über Vorschriften